百度今早發(fā)布了2010財年第一季度財報，百度CEO李彥宏、CFO李昕晢、商業(yè)運營副總裁沈晧瑜隨后出席電話會議并回答了分析師的提問。

　　以下為分析師提問部分主要內(nèi)容：

　　高盛分析師詹姆斯·米切爾：用戶搜索查詢的范圍有所擴大，這似乎反映了廣泛匹配(broad match)技術(shù)的使用。我想問，用戶可以直接流暢使用這種技術(shù)，還是需要銷售人員相當(dāng)程度上的指導(dǎo)與協(xié)助？

　　沈皓瑜：正如你所說，鳳巢使用了廣泛匹配技術(shù)，現(xiàn)在這個技術(shù)的用戶使用率很高，當(dāng)然事先需要一些技術(shù)上的解釋。同時，廣泛匹配提供的信息也必須具有高度相關(guān)性，才能被用戶所接受。目前我們對整個使用情況很滿意。

　　分析師艾倫·漢羅威爾：財報中提到流量獲取成本(TAC)將穩(wěn)步下降。百度發(fā)展動力強勁，為什么TAC會持續(xù)下降？

　　沈皓瑜：我們的確看到TAC環(huán)比有明顯降低，這主要是因為我們吸引各種類型的用戶，他們帶來不同的流量。對于那些為我們帶來更多流量收益的客戶，我們給予其更多回報。不過必須等到一些合同期滿才能統(tǒng)計并作出新的戰(zhàn)略。所以TAC未來會保持在低位水平，會有一些小幅波動。別的搜索引擎將來也可能希望與我們合作來獲取更多市場份額，所以我們會積極觀望。

　　漢羅威爾：這個季度銷售、總務(wù)和行政支出增加只有5%，這并不是一個很大幅度的增長，但我認為接下來增幅會更大，可否給出2010全年預(yù)期？

　　李昕晢：去年第一季度百度在營銷和品牌廣告支出上有較大投入，今年則沒有這方面動作。但是今年我們的銷售員工數(shù)高于去年同期，除了2009年第四季度有一個小幅度下降以外，各季度都保持穩(wěn)定增長。我們第一季度的確雇用了更多銷售人員，但主要是在季度末，所以下季度會看到較明顯的影響。接下來第二季度我們會進行年度工資調(diào)整，所以銷售、總務(wù)和行政支出會繼續(xù)增加。

　　JP摩根分析師韋迪：我想問個關(guān)于上下文廣告的問題。鳳巢系統(tǒng)發(fā)布之后對上下文廣告產(chǎn)品有什么影響，比如營收等方面？

　　沈皓瑜：在推出鳳巢之前，百度的確有和之前搜索產(chǎn)品配套的上下文廣告產(chǎn)品。鳳巢發(fā)布以后，上下文廣告營收主要來源于獨立的一個產(chǎn)品“北斗”。今年“北斗”的確將在銷售和設(shè)計方面有較大投入和發(fā)展，但這目前仍然只是百度業(yè)務(wù)的一小部分，我們相信今后其重要性會增加。至于TAC，通常來說上下文廣告的TAC成本較高，因為利用其他網(wǎng)站的流量。所以如果“北斗”等產(chǎn)品重要性增加之后，將影響總的TAC數(shù)字。

　　花旗銀行分析師凱瑟琳·梁(Catherine Leung)：是否能就擴大銷售團隊方面提供更多細節(jié)？銷售人員的增加會僅限于已有銷售團隊的地區(qū)，以推動直接銷售，還是會考慮向目前由代理分銷商負責(zé)的地區(qū)派遣直接銷售人員？就用戶對鳳巢的接受度而言，直接銷售和分銷地區(qū)相比，是否有一定差別？

　　李彥宏：我們目前只考慮在已有直接銷售的城市增加銷售人員，而不會向分銷商的地區(qū)添加銷售人員。

　　沈皓瑜：兩者之間沒有太大差別，因為說到底是付費搜索營銷產(chǎn)品。另外，用戶購買產(chǎn)品之后，我們的售后人員都將提供產(chǎn)品使用指導(dǎo)，所以從鳳巢發(fā)布至今，我們還沒有看到什么區(qū)別。

　　SIG分析師趙明：百度接下來還會推出什么新產(chǎn)品？比方說在圖像、flash或者視頻業(yè)務(wù)，或者是否會推出像旅游搜索這樣的產(chǎn)品？

　　沈皓瑜：我們在新產(chǎn)品方面的確有投入，可能會在圖像業(yè)務(wù)方面進行小規(guī)模的嘗試，比方說如何與地圖業(yè)務(wù)整合。不過這些只是非常小型的實驗，不會對總營收有影響。主要的搜索業(yè)務(wù)之外的確有圖像、視頻等業(yè)務(wù)，但占總營收比重較小。中國市場的話，廣告商對用戶原創(chuàng)內(nèi)容(User-generated content，UGC)的興趣仍然不是很大。不過我認為，今年還是會從品牌廣告業(yè)務(wù)的回升中獲利。目前對旅游搜索沒有計劃。

　　美國銀行分析師埃迪·梁(Eddie Leung)：對于每點擊成本(Cost Per Click，CPC)和覆蓋率方面有何預(yù)期？

　　沈皓瑜：鳳巢發(fā)布以后，總體獲利形勢變好，CPC的增加穩(wěn)健，用戶覆蓋率也有小幅增加，鳳巢提供了更多相關(guān)廣告，這些都提高了獲利水平。

　　Brean Murray分析師安德烈·格魯科夫(Andrey Glukhov)：此前提到鳳巢用戶中，大廣告商的發(fā)展占較大比重，這是否是因為大更容易適應(yīng)新系統(tǒng)？你們認為其余廣告商的支出什么時候能達到前者的水平？

　　李彥宏：過去幾個季度我們就看到這種趨勢，就是大越來越多地意識到，在百度這樣平臺上投放廣告對他們非常有益。所以大傾向于在百度平臺上投入更多資金。鳳巢轉(zhuǎn)化完成之后，大廣告商可以花費更多，比如說購買更多關(guān)鍵詞等等。其余的的話，可能是有一個學(xué)習(xí)和適應(yīng)過程，才能充分利用鳳巢平臺。后面的很快會趕上來，只是對較大的廣告商來說這個趨勢在過去幾個季度已經(jīng)發(fā)生。

　　摩根士丹利分析師季衛(wèi)東：就谷歌目前在中國市場的處境而言，百度是否因此吸引了大量谷歌用戶？ 鳳巢的發(fā)布是否也促使市場占有率的增加？

　　李彥宏：此前我說過，谷歌在中國市場的狀態(tài)使百度獲得了一些收益，上一季度末我們就看到更高信心率和用戶忠誠度，再加上鳳巢的發(fā)布，我們的確從中有一定獲益。但是歸根結(jié)底，我認為中國搜索市場仍處在發(fā)展早期，百度的業(yè)績主要取決自己的運營，而非整個市場大環(huán)境，另外百度搜索已占整個市場的65%。如果運營得當(dāng)，我們無疑將從巨大的市場發(fā)展機會中獲益；相反，也有很多對手已準(zhǔn)備好加入競爭。

　　季衛(wèi)東：關(guān)于百度聯(lián)盟業(yè)務(wù)的發(fā)展，尤其是百度聯(lián)盟用戶和百度直接用戶的增長率、平均花費水平以及向鳳巢的轉(zhuǎn)化率，能否做個比較？

　　沈皓瑜：我們并沒有“百度聯(lián)盟用戶”和“百度用戶”這個差別，我們將兩者看做同樣的用戶群體，統(tǒng)一進行統(tǒng)計。至于自然流量和聯(lián)盟用戶的流量相比，過去兩個季度來看，百度聯(lián)盟帶來的營收增長更快，但兩者的差距已經(jīng)有相當(dāng)?shù)臏p少。

　　瑞信分析師張永恒：第一季度員工人數(shù)以及銷售和研發(fā)員工數(shù)？對全年員工人數(shù)有何預(yù)期？

　　李昕晢：截至第一季度末，員工總數(shù)為7900人左右，其中銷售員工約4700人，研發(fā)員工約為2700人。今年會在人力資源方面進行大力度投資。去年新增銷售員工約900人，今年還將大幅度新增銷售人員。研發(fā)投入一直是百度的發(fā)展重點，這一點不會改變，所以我們會繼續(xù)提高研發(fā)能力，新增員工的數(shù)量將與上年趨勢相同。

　　RBC Capital分析師斯蒂芬·朱(Stephen Ju)：第一季度雇用研發(fā)與銷售員工，主要是在開始還是在末期？雖然現(xiàn)在奇藝網(wǎng)還處在起步階段，但你們是否有在該網(wǎng)站上運行廣告業(yè)務(wù)？這部分又將由哪支銷售團隊負責(zé)？

　　李昕晢：研發(fā)和營銷人員的招收都主要在春節(jié)后，也就是季度后半。

　　李彥宏：奇藝有自己獨立的營銷團隊。廣告商對奇藝表現(xiàn)出濃厚興趣，其實我們已經(jīng)簽訂了第一份協(xié)議。

　　Mirae Asset分析師艾瑞克·溫(Eric Wen)：可以看到百度聯(lián)盟流量對總營收的貢獻逐漸增加，聯(lián)盟成員是否集中在一個領(lǐng)域或者一個類型？你們將如何鞏固與聯(lián)盟成員的關(guān)系？尤其是這一年中國市場發(fā)生比較大的變化，百度有什么計劃？

　　沈皓瑜：百度聯(lián)盟的營收增長速度高于百度總體水平，但是兩者的差距已經(jīng)明顯減小。所以我們覺得兩者的發(fā)展比較平衡。至于市場環(huán)境發(fā)生變化，我覺得我們會保持自己的做法，將與成員保持良好關(guān)系，他們會帶來流量和營收，我們也會給他們相應(yīng)的回報。當(dāng)然我們也會隨時根據(jù)市場情況作出調(diào)整。百度聯(lián)盟成員的類型相當(dāng)多樣化，我不認為他們集中在某一個特定領(lǐng)域。所以我們認為現(xiàn)狀比較令人滿意。